經過5個月的停牌后，東凌糧油(000893，前收盤價10.64元)終于披露了非公開發行股份預案，公司擬投入37億元購買鉀肥資產，中農集團將作為戰略投資者晉升為第二大股東。

此次重組完成后，東凌糧油將拓寬經營范圍，從大豆壓榨業務擴展至糧食行業的上游鉀肥開采、生產及銷售，向綜合性大型農業企業轉型。

中農集團將成第二大股東

今日，東凌糧油公告稱，8月22日，公司已與交易對方簽訂了《非公開發行股份購買資產協議》，與配套募集資金認購方簽訂了 《附條件生效的股份認購協議》。

根據預案，上市公司擬以10.44元/股的價格，向中農集團、新疆江之源、建峰化工(000950)等10名對象非公開發行股份，購買其合計持有的中農國際100%股權。與此同時，東凌糧油還將向控股股東東凌實業、實際控制人賴寧昌、李朝波、百堂投資、顥德資產、和熙投資等非公開發行股票募集配套資金，募資總額為12.29億元，計劃用于中農鉀肥的建設和補充流動資金。

據悉，中農國際成立于2014年7月份，自身尚未開展任何業務活動，主要資產為間接持有中農鉀肥90%股權，中農鉀肥主要業務為氯化鉀的開采、生產和銷售。經評估機構預估，此次交易標的中農國際100%股權預估值約為33.97億元，基于交易各方對鉀鹽資源價值的認可，經交易各方協商一致，此次交易標的的交易價格為36.90億元，較評估預估值溢價8.64%。

此次重組完成后，中農集團將持有東凌糧油1.45億股，持股比例達16.49%，成為東凌糧油第二大股東及戰略投資者。賴寧昌持有上市公司1.93億股，持股比例為21.93%，仍為東凌糧油實際控制人。

東凌糧油表示，中農集團是全國最大的化肥經銷企業，具備很強的規模、品牌及政策優勢。重組完成后，中農集團將與上市公司進行深入合作，極大豐富豆油的銷售路徑，有效解決上市公司小包裝豆油產品品牌建設及銷售渠道的問題。

承諾2017年凈利4.5億

目前，我國大豆加工行業景氣度持續低迷，同時遭遇上游原材料高企、下游需求疲軟的困境。在此背景之下，國內大豆壓榨龍頭東凌糧油也難以獨善其身，僅今年上半年公司就虧損超過3億元，創下上市以來虧損新高。

8月21日，東凌糧油舉行了2014年半年度網絡業績說明會，總經理侯勛田在會上對投資者表示，公司將以現有主營業務穩定經營為前提，積極布局產業鏈延伸及相關多元化發展，實現由傳統大豆加工企業向綜合性大型農業企業轉型的發展目標。

毫無疑問，東凌糧油傳統主業已到了谷底，通過收購中農國際或許能實現“咸魚翻身”。上述收購計劃完成后，中農國際將成為上市公司全資子公司，東凌糧油將拓寬經營范圍，從大豆壓榨業務擴展至糧食行業的上游鉀肥開采、生產及銷售。

另據中農國際預測，中農鉀肥2014年~2017年度的扣非后凈利潤分別為500萬元、960萬元、1900萬元、4.5億元。經中國發改委批準，中農鉀肥現計劃投資建設東泰礦區鉀鹽開采加工一期百萬噸項目，項目建設完成后，年生產能力由10萬噸增加到100萬噸。

目前，中農鉀肥已完成年產10萬噸驗證項目，正在準備進行年產50萬噸擴建項目。中農鉀肥預計，2016年12月南區50萬噸/年產能擴建項目達產，2017年6月北區50萬噸/年產能擴建項目投產，產能擴張帶動業績提升。

但《每日經濟新聞》記者注意到，A股主要的氯化鉀生產商鹽湖股份(000792，收盤價18.04元)業績并不理想，2013年凈利潤為10.52億元，同比下滑58.32%。2014年上半年，其氯化鉀銷售收入31.31億元，同比減少8.72%。其中，氯化鉀銷量180.8萬噸，比去年同期增加15.94%;但平均銷售單價1731.38元/噸(不含稅)，比去年同期下降467元/噸。

 

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